Главная » ФОРЕКС » Аналитика Forex. Евро обновил минимумы 2021 года. Распродажа продолжается?

Аналитика Forex. Евро обновил минимумы 2021 года. Распродажа продолжается?

Обзор рынка FX за 12 октября 2021 года.

Во вторник евро, который постепенно дешевел на протяжении последних пяти недель, достиг минимума 2021 года по отношению к доллару США. Макростатистика и направление денежно-кредитной политики являются важнейшими драйверами валютных потоков, и в случае евро они указывают на дальнейшее ослабление.

Пара EUR/USD консолидировалась над отметкой 1,1550 более недели, прежде чем наконец пробила диапазон вниз, но даже с учетом вчерашнего движения это не явный пробой, поскольку новый минимум оказался всего на несколько пунктов ниже минимума прошлой недели. Падение к следующему уровню поддержки в 1,13 потребует прорыва психологической «круглой» отметки в 1,15.

Можно выделить целый ряд фундаментальных факторов слабости пары EUR/USD. Во-первых, последние релизы по Германии и еврозоне в целом разочаровали участников рынка. Деловая активность, объем заказов в обрабатывающей промышленности, промышленное производство и данные ZEW не оправдали ожиданий. Инвесторы обеспокоены влиянием растущих цен на энергоносители и узких мест в цепочке поставок на прибыль компаний.

Что касается денежно-кредитной политики, то Европейский центральный банк сократил объем выкупаемых в рамках программы PEPP активов, но его предупреждения о нежелательности слишком раннего ужесточения политики заставили инвесторов полагать, что ключевая ставка будет повышена не ранее конца 2023 года.

В рамках текущего цикла денежно-кредитной политики ЕЦБ отставал от своих коллег. Хотя он и урезал PEPP до того, как Федеральная резервная система снизила объем QE, ФРС наверняка поднимет процентные ставки раньше ЕЦБ. Таким образом, на пару EUR/USD оказывают давление не только слабые данные и «голубиная» политика центрального банка, но и ожидания ноябрьского заседания ФРС, в рамках которого может быть запущен процесс сворачивания программы выкупа активов.

Стоит отметить, что еще более слабым евро выглядит по отношению к фунту, а также австралийскому и новозеландскому долларам. Пара EUR/GBP упала более чем на 2% со своего сентябрьского максимума, EUR/AUD снижалась в рамках восьми из девяти последних девяти торговых дней, а EUR/CAD падает уже 16 дней (лишь единожды за этот период закрывшись в зеленой зоне).

Скорее всего, сегодняшний отчет по промышленному производству еврозоны не поможет единой валюте, поскольку снижение аналогичного показателя по Германии сигнализирует о слабости предстоящей публикации.

Доллар США продолжил укрепляться по отношению к японской иене и обновил максимум двух с половиной лет. Несмотря на почти 3-процентное снижение доходности 10-летних гособлигаций, перспектива сильного отчета по инфляции (запланированного к публикации на среду) поддерживает спрос на доллар против японской иены, швейцарского франка и евро.

Учитывая перебои в цепочке поставок и рост цен на энергоносители, в сентябре ценовое давление наверняка продолжило усиливаться. С начала года нефть подорожала более чем на 60%, в результате чего цены на бензин для конечных потребителей за последние 12 месяцев выросли на 1 доллар. Стоимость мазута также выросла более чем на 65%, что объясняет рост цен на другие товары и услуги.

Рано или поздно эта ситуация ударит по потребителям. Сегодня будет опубликован протокол последнего заседания ФРС, и, учитывая готовность центрального банка объявить о сворачивании QE, перспективы весьма радужные.

Фунт завершил торги вторника приблизительно на уровнях их начала, несмотря на несколько более слабый, чем ожидалось, рост занятости. Рост средней заработной платы и снижение безработицы позволяют надеяться на повышение ставки Банка Англии.

Между тем, все три сырьевые валюты укрепились. Лидером стал AUD, которому помог показатель доверия деловых кругов Австралии. Канадский доллар нашел поддержку в лице нефтяных цен, которые закрепились над отметкой в 80 долларов за баррель.


Источник

Оставить комментарий